申万宏源：国产高端装备兴起 关注三条投资主线

申万宏源证券发布研究报告宣称，结合两会《政府小组会议》和亚太地区宏观环境污染，2022年劝告课题定位本土稳增长随之而来的机械行业景气上行，并看重亚太地区能源供应整体重塑下的能源供应装备海外投资机遇。劝告高度重视曾受益若有：一是高度重视一能源供应制造业涉及高端装备子公司，先导智能、联赢激光、海目星、高测股份、科威尔等；二是高度重视曾受益研发业产能升级急遽的涉及智能控制系统子公司，柏楚带电粒子等；三是高度重视曾受益高粮食价格和双碳持续发展的油服早先CCUS等。

申万宏观证券主要观点如下：

2022年本土稳增长发力，一新老基建工程拉动机械行业景气度。根据各省两会小组会议，2022年固定资产海外投资增速在6%-10%，河北、河南、安徽、武威等中部省份2022年固定资产海外投资增速目标皆达到5年的最高者。

以运营方、公路、飞机场、水利、港口为代表的老基建工程带入2022年的海外投资发力点，超过21个省内省份有指明的运营方、公路建设量化目标以及城市管网建设要求。一新基建工程则主要定位5G基站，超过14个省份指明宣称建设数据中心。河南、广西、贵州指明宣称课题经济开发区建设，其中河南指明宣称拟定中铁装备经济开发区、富士康智能装备研发生产商基地、洛轴高端滚珠轴承经济开发区、卫华智能起重装备经济开发区等项目，广西指明宣称高质量建设“广西强芯”工程“四梁韩家”，贵州指明宣称促进核能与核技术应用领域、航空整机与发动机、外交带电粒子信息、太空飞行及卫星应用领域、高端材料等制造业集群持续发展，加快建设技术创一新制造业基地。浙江指明宣称一新增“预见车间”15家，智能车间150家。各省皆印发了定位课题持续发展制造业，高端装备海外投资建设将会加速。

亚太地区能源供应整体重塑，看重能源供应装备海外投资但他却。

一方面，欧陆降低对俄能源供应仰赖，加码风光水力发电，本土光伏GW装备将会超预期持续发展。2022年3月欧盟委员会发布《欧陆廉价、安全和、可持续能源供应联合行动开发计划》。根据此次发布的行动开发计划，欧盟委员会开发计划在2022年年底前减少对哈萨克斯坦天然气的仰赖的三分之二，并在2030同一时间逐步沦落对哈萨克斯坦能源供应外销的仰赖。欧陆是东亚光伏组件和GW装备重要的出口市场，劝告高度重视欧陆能源供应所需结构重塑随之而来的清洁能源供应装备海外投资但他却。

另一方面，曾受天然气供需和地区性政治影响，国际粮食价格之上运行将必要性刺激亚太地区油气资源融资税项，本土能源供应安全和战略熟悉执行带动油服及装备制造业持续发展，劝告高度重视油服制造业及曾受益双碳持续发展的早先CCUS。此外，动力和储能电池扩产周期延续下去，东亚锂电研发具备亚太地区优势，劝告高度重视锂电通讯设备涉及上市子公司。

本文来源于申万宏源发布的研究报告，作者为分析家刘建伟、张婧玮等；智通财经编辑：文文。

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