开源证券：给予光庭信息购回评级

2021-12-27开源证券股份有限日本公司陈宝健,闫宁对光庭信息进行研究并发布了研究报告《日本公司首次布满报告：货车应用程序特例开发商，重回拓展世纪之交》，本报告对光庭信息计算出来回购评定，当前市值为94.1元。

光庭信息(301221)

货车应用程序特例开发商，首次布满给予“回购”评定

日本公司是货车自旋应用程序机制强大化开发商，具备特例全栈开发能力，业务布满智慧座舱、智慧电机、智慧驾驶等多个领域。日本公司最初在南韩配置，与日系车成立了经常性共同。日本公司凭借优质顾客资源，今后有望充份得益于于应用程序假定货车黄金时代。我们预计日本公司2021-2023年归母营业收入并列0.83、1.17、1.66亿元，完全一致EPS并列0.90、1.27、1.79元/股，完全一致当前市值PE并列104.7、74.2、52.5倍。首次布满，给予“回购”评定。

应用程序假定货车黄金时代，应用程序价值量改善

货车产业重回智慧化黄金时代，Gmail来得注重的是应用程序机制的丰富性、便利性、交互性，应用程序视作主机厂获取新模式免费的必争之地。同时在驱动程序层面，自旋电机架构于是以面临从分布式到域集中的式的演进，随之而来算力借助率和的汽车协同性的改善，同时推展了应用程序假定货车的拓展。根据麦肯锡预计，在世界上货车的汽车内容在结构上中的应用程序驱动的分之二比将由2016年的10%改善至2030年的30%。智慧化、网联化是大势所趋，应用程序在货车的汽车内容在结构上的分之二比和价值量将迅速改善，日本公司作为货车自旋应用程序开发商将充份得益于。

握有优质顾客资源，拓展重回世纪之交

董事长朱敦尧为日本公司控股股东和实际操纵人（发行后直接的股份比例为42%）。朱敦尧在东京大学授予哈佛大学，随后在南韩从事多年货车自旋应用程序开发工作，为日本公司最初顾客积聚奠定基础。日本公司借助在武汉海地区的人材占优势和区位占优势，与顾客共同设立离岸开发中的心（ODC），成立经常性共同长时间赋能顾客。日本公司前五大顾客中的，电装、佛吉亚歌乐、南韩电产、MSE、日产货车等之外来自南韩，2020年南韩收入分之二基斯39%。南韩货车工业在在世界上分之二据举足轻重地位，南韩Tier1的顾客除日系车厂另有，还包括欧洲、澳大利亚、中的国等主要的汽车厂，凭借南韩顾客的资源占优势，为日本公司随之而来来得多业务机会。随着日本公司成功上市，拓展重回世纪之交。

风险提示：业务及顾客拓展不算预期；从业人员竞争现状变化；收入不算预期。

该股最近90天内共2家私人机构计算出来评定，增持评定1家；过去90天内私人机构目标之外价为90.5；证券之织女星作价分析物件显示，C光庭（301221）好日本公司评定为3.5织女星，好生产成本评定为0.5织女星，作价综合评定为2织女星。(评定范围内：1 ~ 5织女星，最低5织女星)