开源证券：获得江苏索普买入评级

2022-04-25开源证券市场股份有限的公司金益腾,张晓锋,蒋跨跃对江苏索普顺利进行研究成果并发布了研究成果统计数据《的公司信息系统升级统计数据：Q1营业额略超考虑到，的公司似企业基础设施碳酸钠苯甲酸新项目》，本统计数据对江苏索普说明转手评估，理论上恒指为13.38元。

江苏索普(600746)

营业额略超考虑到，似基础设施碳酸钠苯甲酸新项目弹出的发展空间， 可维持“转手” 评估

根据的公司营业额统计数据， 2022 年 Q1 的公司实现总额 20.73 亿元，工业产值+23.44%，实现归母净利润 4.08 亿元，工业产值-25.30%，环比+62.15%。 2022 年 Q1，的公司结束丙酮电子装置检修，产品年销量回复。同时丙酮价钱仍可维持相对高位，煤炭价钱环比有所回升，的公司丙酮纯利即便如此较高， 营业额略超考虑到。 我们可维持的公司 2022-2024 年纯利预测，预计的公司归母净利润分别为 20.45、 19.81、 18.67 亿元， EPS 分别为 1.75、1.70、 1.60 元，理论上恒指对应 PE 为 7.6、 7.9、 8.4 倍。的公司似企业基础设施 20 万吨碳酸钠苯甲酸新项目， 弹出期望的发展空间， 可维持“转手”评估。

2022 年 Q1 丙酮金融业费用端及供给外侧仅承压运行，的公司纯利工业产值下滑

根据的公司公告， 2022 年 Q1 的公司煤炭不含税订货仅价为 963 元/吨，工业产值+53.80%，环比-30.49%，丙酮费用工业产值大幅升高。 的公司丙酮的不含税销售仅价为 4,418 元/吨，工业产值-1.25%，环比-26.43%。 Q1 广西南宁华谊 70 万吨丙酮新增生产能力转产，金融业供给环比、工业产值增加。受不定期及大年初一心理因素心理因素，三角洲开工率不足，所需承压，丙酮价钱环比回升。 现今受流感心理因素，三角洲所需即便如此很强，同时心理因素金融服务货运，丙酮库存处于近代高位，价钱承压下行。但 2021 年以来，丙酮外需较差，同时2022 年几无新增生产能力， 若期望内需、货运回复，丙酮仍有望上涨。 随着东普新材料并表， Q1 的公司烧碱工业产值量价齐升，为的公司贡献营业额理论上。

的公司似企业 21.81 亿元基础设施年产值 20 万吨碳酸钠苯甲酸新项目，弹出期望的发展空间为丰富EMS，拓展新材料工业， 的公司控股的公司子的公司聚酯科技似企业 21.81 亿元基础设施年产值 20 万吨碳酸钠苯甲酸新项目， 仅限于年产值 10 万吨工业级碳酸钠苯甲酸及年产值 10 万吨射频级碳酸钠苯甲酸，新项目基础设施周期预计为 30 个月底。 同时的公司依此增募转新项目有望于 2022 年月底内转入使用， 期望助力的公司补足合成气及丙酮生产能力， 全面造就丙酮生产能力，提高丙酮费用。 期望随着依此增募转新项目及碳酸钠苯甲酸新项目转产，的公司纯利能力将全面增长，坚依此备受瞩目的公司一直的发展。

风险上会： 新项目基础设施工作进展不及考虑到、产品价钱大幅下跌、宏观经济下行等

该股近来90天内共有1家机构说明评估，转手评估1家。证券市场之天狼星估值分析基本功能显示，江苏索普（600746）好的公司评估为3.5天狼星，好价钱评估为3天狼星，估值综合性评估为3.5天狼星。(评估范围：1 ~ 5天狼星，高达5天狼星)

以上内容由证券市场之天狼星根据官方信息编纂，如有问题请建立联系我们。